채권 듀레이션 뜻 5분 만에 이해 가능!

채권 듀레이션 뜻

5분 만에 이해 가능!

해당 포스팅은 채권 투자 시

중요한 역할을 하는 듀레이션의 뜻과

듀레이션에 영향을 미치는 요소들을 다룬다.

 

듀레이션의 뜻이 궁금한 독자나

금리 하락, 상승 시 어느 채권에

투자해야 할지 고민하는 독자는

해당 포스팅이 도움이 될 것이다.

목차
1. 듀레이션이란?
2. 듀레이션의 결정 요인
3. 마치며

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듀레이션이란?

 

듀레이션이란

투자원금의 평균회수기간이다.

 

투자한 원금을 돌려받는데

걸리는 시간을 수치화한 것이다.

 

만기에 원금과 이자를 한 번에

몰아서 주는 채권은

듀레이션이 만기와 동일하다.

 

그러나 국채를 비롯한 대부분의 채권은

1년에 2번씩 이자를 지급한다. 

 

따라서 해당 채권의 듀레이션은

만기보다 짧다.

 

그렇다면 듀레이션 개념은 왜 필요할까?

그 이유는 듀레이션이 큰 채권일수록

금리 변동 시 가격 변동이 크기 때문이다.

 

듀레이션이 클수록 금리 변동의

영향을 크게 받을 수밖에 없다.

 

만기 10년 이자 2%인 국채와

만기 1년 이자 2%인 국채가 있다고 가정하자.

 

이때 정부가 시중금리를 높여서

만기 10년 이자 5%인 국채와

만기 1년 이자 5%인 국채가 새로 발행되면

기존 국채 중 어느 국채의 가격이 더 떨어질까?

 

기존 1년 국채보다 10년 국채의 가격이 

훨씬 더 많이 떨어질 것이다. 

 

기존 1년 국채는 1년만 버텼다가

신규 국채로 갈아타면 된다.

 

그러나 기존 10년 국채는 10년을 버티면

매년  3%의 이자를 손해 봐야 한다.

 

따라서 기존 10년 국채가

1년 국채보다 가격 하락 비율이 더 높다.

 

이처럼 듀레이션 개념은 

채권 투자 시

현명한 선택을 할 수 있도록 도와준다.

 

듀레이션을 알고 있다면

시중금리가 높아질 것을 예상하고

장기채를 매수하는 행위를

하지 않을 것이기 때문이다.

 

그렇다면 듀레이션에 영향을 주는 

요인은 무엇이 있을까?

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듀레이션의 결정 요인

 

듀레이션의 크기를 결정하는 요인들은 다음과 같다.

 

만기

만기가 길수록 듀레이션이 크다.

만기가 1년인 채권과 10년인 채권 중

당연히 10년인 채권이 원금회수가 느릴 것이다.

 

표면이율

채권이 특정기간마다 지급하는 이자,

 즉 표면이율이 낮을수록 듀레이션은 커진다.

이자를 매년 1%씩 주는 채권과 10%씩 주는 채권 중 

당연히 1%인 채권이 원금회수가 느릴 것이다.

 

채권수익률

채권수익률이 낮을수록 듀레이션이 커진다.

채권을 비싸게 구매한 경우와 싸게 구매한 경우 중

비싸게 구매한 경우가 원금회수가 느릴 것이다.

 

이처럼 채권의 듀레이션은

만기와는 비례하며

표면이율, 채권수익률과는 반비례 관계다.

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마치며

 

이번 시간에는 채권 투자의 중요한 개념인 

듀레이션의 뜻과 듀레이션에 영향을 미치는

여러 요인들을 알아보았다.

 

듀레이션은 채권 투자시 반드시 알아야 할 

개념이므로 반드시 숙지하도록 하자.

 

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